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(시사저널=이주희 디지털팀 기자)



지난 18일 오전 서울 중구 우리은행 본점 딜링룸 현황판에 코스피 지수 등이 표시돼 있다. ⓒ연합뉴스


한국 주식시장의 위험 프리미엄(ERP· Equity Risk Premium) 평균이 선진국 평균을 웃도는 것으로 나타났다.
김민기·이상호 자본시장연구원 연구위원은 21일 서울 여의도 금투센터 불스홀에서 열린 자본시장연구원과 한국파생상품학회 정책심포지엄에서 '코리아 디스카운트의 구조적 요인: 주식시장 할인율 국제 바다신2다운로드 비교'를 주제로 발표했다.?
발표에 따르면, 한국 주식시장 ERP 평균은 8.7%로 선진국 평균인 7.4%를 1.3%포인트(p) 웃도는 것으로 분석됐다. 분석 기간 무위험 이자율을 차감한 한국 주식시장 ERP도 선진국 평균보다 높았다. 연구진은 "선진국과의 금리 차이를 고려해도 투자자들은 (한국에) 더 높은 프리미엄을 요구했다"고 말했다. 야마토통기계
국가별 대표 주가지수를 대상으로 주식시장 할인율(디스카운트)을 분석한 결과, 2006년부터 지난해까지 한국의 평균 할인율은 11.5%로 집계됐다고 연구진은 밝혔다. 이는 주요 7개국 평균(8.8%), 선진국 평균(8.0%), 신흥국 평균(10.9%), OECD 평균(9.3%)을 모두 웃도는 수준이다. 코리아 디스카운트를 해소하고 '코리아 오션파라다이스릴게임 프리미엄'으로 나아가기 위한 과제로는 △기업 차원의 전략적 대응 △제도적 기반 강화 △투자자의 건설적인 관여가 꼽혔다.
왕수봉 아주대 경영학과 교수는 대만 증권시장의 '밸류업'(Value-Up) 정책과 기업 지배구조 개편 경험을 중심으로 한국 시장에 대한 시사점을 제시했다. 대만의 이사회 독립성 강화, 기관투자자 스튜어드십 코드 정착, 릴게임추천 기술·반도체 중심의 성장동력 확보 전략 등이 기업 가치 제고에 실질적 효과를 가져왔다고 왕 교수는 강조했다. 그러면서 "특히 '팀 타이완'(Team Taiwan)으로 불리는 정부·산업·투자자 간 협력 구조가 시장 신뢰 회복과 밸류업에 중요 기반이 됐다"며 "한국도 혁신투자 지원, 무형자산 중심 성장기업에 대한 공시 개선, 중장기 기업활동(IR) 강화 등을 황금성슬롯 병행할 필요가 있다"고 제언했다.
황현영 자본시장연구원 연구위원은 '주주권 강화를 통한 기업지배구조 개선' 발표에서 최근 자본시장의 변화 속에서 주주총회의 역할이 중요하다는 점을 강조했다. 황 연구위원은 "3주 전 주주총회 자료 전자공시제도 도입, 6주 전 배당공시제도 도입과 주주제안권 보장, 임원 보수 결의 내용 및 보수 공시의 구체화, 스튜어드십 코드 이행 점검 방안 마련 등 실질적인 개선 방안이 이뤄져야 한다"고 강조했다. 기자 admin@reelnara.info